유력한 인수 후보였던 우리금융 컨소시엄이 입찰 불참을 선언하면서 매각에 차질이 생겼기 때문이다. 정부는 일정대로 우리금융지주 예비입찰을 진행한다는 입장이나, 시장에서는 사실상 우리금융 민영화가 무산된 것 아니냐는 관측이 나오고 있다.
현재 금융권에서는 경쟁입찰이 사실상 불가능해진 상황에서 정부가 블록세일을 실시할 지에 촉각을 곤두세우고 있다. 이 경우 경쟁입찰이 가능한 광주은행과 경남은행을 분리 매각할 지도 관심사다.
◇매각 일정 재검토 '불가피'
당초 정부는 오는 20일까지 예비입찰을 받은 뒤 연내에 최종 입찰자를 선정, 내년 상반기 중으로 민영화를 완료한다는 시간표를 마련했다.
그러나 인수의향서(LOI)를 제출한 'W컨소시엄'과 '우리사랑' 컨소시엄이 지난 13일 "유효경쟁 및 경영권 프리미엄과 관련한 기준이 완화되지 않으면, 200억원 내외의 인수자문비용과 실사비용을 부담하면서 매각절차에 참여하기 어렵다"고 불참을 선언했다.
사실상 LOI를 제출한 11곳 가운데 우리금융 컨소시엄이 빠지면서 경쟁입찰이 불가능해졌다. 나머지 9곳은 대부분 지분 참여를 원하는 전략적투자자(SI)이거나 투자자금을 대는 재무적투자자(FI)이기 때문이다.
매각주간사 등에 따르면 유효경쟁이 성립되기 위해선 28.5% 이상의 지분을 인수할 주체들간 경쟁이 있어야 하고, 시가에 상당 수준의 프리미엄을 지급해야 하는 것으로 알려졌다.
사실상 정부 입장에서는 경쟁입찰은 커녕 경영 프리미엄을 받을 수 있는 길도 쉽지 않아 보인다.
지난달 하나금융지주가 외환은행 인수로 돌아서면서 우리금융 컨소시엄의 독자 민영화에 기대를 걸어왔던 정부는 민영화 계획의 전면 재검토가 불가피해졌다.
◇가능한 시나리오는?
금융권에서는 일단 예비입찰을 진행하되 공적자금 회수 극대화와 조기 민영화, 금융산업의 발전이라는 세 가지 원칙에 부합한다는 점을 들어 매각 중단을 선언할 가능성이 높다고 보고 있다.
다음으로 정부가 '조기 민영화' 목표를 달성하기 위해 경영권 프리미엄을 포기하는 방안이 제시될 수 있다. 그러나 이 경우 헐값 매각과 특혜 의혹에 휩싸일 수 있는 만큼, 정부가 쉽게 선택할 수 없는 카드로 보인다.
정부가 블록세일로 돌아설 가능성도 검토할 수 있다. 블록세일은 시간외 거래로 지분을 여러 투자자에게 나눠파는 방식이다. 그동안 정부는 블록세일로는 경영권 프리미엄을 받을 수 없는 만큼 경쟁입찰을 고집해 왔다.
그러나 우리금융 컨소시엄 측은 블록세일을 통한 지분 매입에는 긍정적인 입장을 보이고 있다.
금융권 일각에서는 새로운 민영화 방안이 제시될 경우 KB금융지주가 새로운 인수주체로 나설 가능성도 있다고 보고 있다. 다만 또다시 민영화가 미뤄질 경우 정권 임기와 맞물려 있어 우리금융 민영화가 무산될 수 있다. 이 과정에서 광주은행과 경남은행을 분리 매각하는 방법도 대안으로 떠오르고 있다.
정부는 매각 절차를 놓고 신중을 기하고 있다. 당초 지난주에 보내기로 했던 예비입찰 안내서도 우리금융 컨소시엄이 발을 빼면서 아직까지 발송하지 못한 상태다.
진동수 금융위원장은 이날 MBN 방송에 출연해 "공적자금 회수 극대화는 제일 중요한 목표"라며 "향후 공적자금관리위원회에서 어떻게 하는 것이 바람직하냐를 논의해 방향을 정해야 할 문제"라고 밝혔다.
공자위 관계자는 "연초에 밝힌대로 (우리금융지주 매각 일정에) 변화된 것이 없다"며 "아직 예비입찰 안내서를 발송하지 않았지만 기다리면서 상황을 지켜보고 있다"고 밝혔다.
이국현 기자 lgh@newsis.com
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